1)政策发力适当靠前基建保障房建设有望提速

摘要

中央经济工作会议有哪些关键点。

1)政策发力适当靠前，基建，保障房建设有望提速会议提出:各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前稳增长必要性显现背景下，会议要求政策发力适当靠前，明年财政可能前置，基建，保障房建设大概率提速

2)社会政策要兜住兜牢民生底线会议提出:社会政策要兜住兜牢民生底线要统筹推进经济发展和民生保障，健全常住地提供基本公共服务制度伴随着内外需双双转弱，明年中低收入群体与高校毕业生就业将纳入政策目标会议提出三个稳就业线索:超前开展基础设施投资，增加保障房建设，对中小微企业，个体工商户，制造业实施减税降费等支持政策，引导金融机构加大对小微企业，科技创新，绿色发展等实体支持

3)支持风险化解与防止资本野蛮生长并重会议提出:强化对风险化解的支持力度要为资本设置红绿灯，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长稳增长，稳就业的前提是化解风险，预计明年风险事件发生概率下降会议首提为资本设置红绿灯，反垄断措辞更加坚定红绿灯或意味着限制资本所能进入的领域和所能从事的业务，防止资本野蛮生长或对应防止资本经营无序扩张和加杠杆，提升社会系统性风险

4)要正确认识和把握碳达峰碳中和，预计明年中下游成本压力可控，拉闸限电等情况将显著缓解关于双碳政策的表述与去年略有不同:1，首提双碳政策不能毕其功于一役2，首提传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上要立足以煤为主的基本国情3，新增了考核机制，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制

5)全面实行股票发行注册制与两个三年行动会议提出:要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网，铁路等自然垄断行业改革2014年改革提速，港股通和混合所有制改革推进，对A股形成利好此外，会议提到要实施科技体制改革三年行动方案，制定实施基础研究十年规划

6)积极应对人口老龄化，关注养老产业发展会议提出:推进基本养老保险全国统筹推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化往后看，除关注或有的三孩配套政策，个人养老改革及弹性化延迟退休等政策外，还可在投资领域关注养老产业

正文

事件:2021年12月10日，中央经济工作会议在北京举行，分析研究2021年经济工作。

中央经济工作会议的13大亮点

亮点1:中国经济面临的三重压力1210中央经济工作会议提出:必须看到我国经济发展面临需求收缩，供给冲击，预期转弱三重压力而去年中央经济工作会议的提法是:疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，我国经济恢复基础尚不牢固去年四季度中国经济处于复苏阶段，但前景存在不确定性，会议认为中国经济恢复基础尚不牢固，但总体来看定调相对中性今年下半年来经济下行压力逐渐加大，经济呈现类滞胀的特征因此本次会议认为中国经济面临需求收缩，供给冲击(PPI冲高)，预期转弱(明年上半年地产和出口可能双双下行)等压力，经济基调相较去年较为悲观

亮点2:政策发力适当靠前1210中央经济工作会议提出:各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前而去年中央经济工作会议的提法是:要更加注重以深化改革开放增强发展内生动力，在一些关键点上发力见效，起到牵一发而动全身的效果去年四季度经济处于复苏期，属于稳增长压力较小的窗口期，因此政策更注重调结构，促改革，因此强调要以深化改革开放增强发展内生动力但今年四季度经济呈现类滞胀压力，稳增长需求较大，且明年上半年经济下行压力较大，经济增速可能呈现先低后高的特征，因此政策强调要推出稳经济的政策，政策发力适当靠前

亮点3:加快财政支出进度，新一轮减税降费可期1210中央经济工作会议提出:要保证财政支出强度，加快支出进度实施新的减税降费政策，强化对中小微企业，个体工商户，制造业，风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资而去年中央经济工作会议的提法是:保持适度支出强度，增强国家重大战略任务财力保障去年会议对财政的要求是保持适度支持强度，本次会议对财政的要求是加快支出进度2021年财政后置，导致上半年专项债发行速度偏慢，由于2022年稳增长需求上升，或出现财政前置的情况，适度超前开展基础设施投资或对应未来基建将发力另一方面，今年财政提出要实施新的减税降费政策，参考2018年和2019年经验，减税降费能明显降低企业经营成本，稳定制造业投资与确保中小微企业在稳就业方面的重要作用

亮点4:货币政策和财政政策要协调联动1210中央经济工作会议提出:稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业，科技创新，绿色发展的支持财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合而去年中央经济工作会议的提法是:稳健的货币政策要灵活精准，合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系今年会议删去了保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定的表述，或预示着明年在稳增长的背景下，宏观杠杆率有一定上升空间今年三季度宏观杠杆率为264.8%，连续4个季度下降，一部分原因系名义GDP上升所致，另一部分原因系社融增速回落，社会总债务压降所致删去稳杠杆的表述，或预示的明年宽信用的空间打开，伴随着房地产调控政策边际放松，明年社融增速或边际反弹另一方面，本次会议强调财政政策和货币政策要协调联动，这或许意味着明年货币政策会适当配合财政发力，以避免出现政府债券发行节奏较快导致利率上升，财政付息还本压力加大的问题本次会议提出跨周期和逆周期调节政策要有机结合，或预示着未来宏观政策制定会考虑更长远，更高瞻远瞩

亮点5:保障房建设或加快1210中央经济工作会议提出:加快发展长租房市场，推进保障性住房建设而去年中央经济工作会议的提法是:高度重视保障性租赁住房建设，加快完善长租房政策今年和去年的会议均提到了长租房和保障房，但用词存在差别去年的提法是高度重视保障性租赁住房建设，今年的提法是推进保障性住房建设去年强调的是重视建设，今年强调的是推进建设，这可能预示着保障房建设可能会从认知层面切换到执行层面，明年保障房建设进度可能会明显提升在长租房市场方面，今年强调的是加快发展，去年强调的是加快完善，这说明长租房政策也实现了从制定到执行的转变

亮点6:股市注册制和垄断性行业改革1210中央经济工作会议提出:要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网，铁路等自然垄断行业改革而去年中央经济工作会议的提法是:要深入实施国企改革三年行动，优化民营经济发展环境，健全现代企业制度，完善公司治理，激发各类市场主体活力本次会议提出了更加具体的改革目标，一个是全面实行股票发行注册制改革，预计这能大大加速中国股市市场化和现代化水平另一个是稳步推行电网，铁路等自然垄断行业改革，上一次提出类似提法的是2013年中央经济工作会议和2014年7月的政治局会议，对应着混合所有制改革，2014年国企改革明显提速，叠加陆港通改革，对A股有很大提振作用本次会议提出注册制改革和自然垄断行业改革，或反映明年改革提速，对A股有一定利好

亮点7:区域政策被高度重视1210中央经济工作会议提出:区域政策要增强发展的平衡性协调性要深入实施区域重大战略和区域协调发展战略，促进东，中，西和东北地区协调发展全面推进乡村振兴，提升新型城镇化建设质量而去年中央经济工作会议的并未提到区域政策，提到的是产业政策:增强产业链供应链自主可控能力产业链供应链安全稳定是构建新发展格局的基础要统筹推进补齐短板和锻造长板，针对产业薄弱环节，实施好关键核心技术攻关工程，尽快解决一批卡脖子问题区域政策再次成为重点，明年可能会更加细化的城市群建设内容，加快推进京津冀协同发展，长三角一体化，粤港澳大湾区建设，长江经济带发展，黄河流域生态保护和高质量发展，成渝经济带等重大战略央企，在京高校也可能会加快搬迁雄安的进度，另外乡村振兴是共同富裕重要一环，今年下半年来多次提到，明年乡村建设可能会明显提速

亮点8:社会政策要兜住兜牢民生底线1210中央经济工作会议提出:社会政策要兜住兜牢民生底线要统筹推进经济发展和民生保障，健全常住地提供基本公共服务制度而去年中央经济工作会议的提法是:确保基本民生，做好困难群体兜底工作今年下半年由于本土疫情反弹，经济下行压力加大，社会灵活就业人员增加，根据人社部数据，我国灵活就业人员已经高达2亿，部分困难群众需要进一步社会救济因此本次会议对民生问题高度重视，强调社会政策要兜住兜牢民生底线，意味着明年政府救济开支可能会增加，高校毕业生就业和社会人员再就业政策会更加积极，对困难群众也可能会增加财政补贴

亮点9:积极应对人口老龄化1210中央经济工作会议提出:推进基本养老保险全国统筹推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化而去年中央经济工作会议的提法是:要合理增加公共消费，提高教育，医疗，养老，育幼等公共服务支出效率2020年新出生人口明显降低，从高频数据来看，2021年新出生人口可能也不容乐观人口老龄化问题进一步加深，生育政策和养老政策急需改革今年可能会进一步推动三孩政策见效，出台与三孩政策有关的配套政策，将婚嫁，生育，养育，教育一体考虑，提高优生优育服务水平养老方面今年可能会推行个人养老改革改革以及弹性化延迟退休政策

亮点10:继续实施共同富裕战略1210中央经济工作会议提出:实现共同富裕目标，首先要通过全国人民共同奋斗把蛋糕做大做好，然后通过合理的制度安排把蛋糕切好分好而去年中央经济工作会议的提法是:要继续艰苦奋斗，巩固拓展脱贫攻坚成果，坚决防止发生规模性返贫现象今年下半年来共同富裕政策被高度重视，为此出台了包括三次分配，房地产税，进一步深化反垄断，乡村振兴等政策本次会议继续强调共同富裕战略，意味着明年政策会更加积极地去调节贫富差距过大问题，三次分配制度或进一步完善，房地产税改革试点可能也会有序推进

亮点11:为资本设置红绿灯，防止资本野蛮生长1210中央经济工作会议提出:要为资本设置红绿灯，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长而去年中央经济工作会议的提法是:要加强规制，提升监管能力，坚决反对垄断和不正当竞争行为今年会议首提为资本设置红绿灯，反垄断的措辞更加坚定红绿灯意味着可能会限制资本所能进入的领域和所能从事的业务，防止资本野蛮生长或是从恒大事件吸取教训，资本过度加杠杆和无限制扩张会带来一定社会隐患，提升系统性风险明显反垄断法或进一步完善，避免资本对小微企业经营造成挤出效应

亮点12:压实企业自救主体责任1210中央经济工作会议提出:要继续按照稳定大局，统筹协调，分类施策，精准拆弹的方针，抓好风险处置工作，加强金融法治建设，压实地方，金融监管，行业主管等各方责任，压实企业自救主体责任今年恒大等房地产企业违约风险对社会经济产生一定冲击，明年可能仍会存在房地产企业违约以及破产风险，因此本次会议强调要压实企业自救主题责任，避免企业刻意推卸责任，保护投资人和购房者利益

亮点13:要正确认识和把握碳达峰碳中和1210中央经济工作会议提出:要正确认识和把握碳达峰碳中和实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进，但不可能毕其功于一役传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合要狠抓绿色低碳技术攻关要科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗双控向碳排放总量和强度双控转变，加快形成减污降碳的激励约束机制，防止简单层层分解要确保能源供应，大企业特别是国有企业要带头保供稳价要深入推动能源革命，加快建设能源强国而去年中央经济工作会议的提法是:做好碳达峰，碳中和工作我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰要加快调整优化产业结构，能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权，碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度今年会议关于双碳政策和去年会议表述略有不同，具体包括:1，首提双碳政策不能毕其功于一役2，首提传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上要立足以煤为主的基本国情这反映在新能源能稳定保障我国能源供应之前，旧能源不会完全退出，并肯定了煤炭在我国能源供应体系的主体地位3，新增了考核机制，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制这对新能源是一种极大的激励，在地方政府GDP单位能耗考核的背景下，该政策能进一步激励地方政府发展新能源的动力4，提出要确保能源供应预示未来能源供应缺口可能会逐步下降，拉闸限电的行为会得到缓解

风险提示

稳增长力度不及预期

居民消费倾向低迷

输入性通胀等

。

声明：本网转发此文章，旨在为读者提供更多信息资讯，所涉内容不构成投资、消费建议。文章事实如有疑问，请与有关方核实，文章观点非本网观点，仅供读者参考。